漢鐘打破歐美日品牌壟斷,中國磁懸浮離心制冷壓縮機技術(shù)國產(chǎn)化向前邁出一大步。2016年3月18日,制冷空調(diào)工業(yè)協(xié)會組織鑒定了漢鐘精機“磁懸浮變頻離心式制冷壓縮機及冷水機組”技術(shù),產(chǎn)品經(jīng)檢測超過國家一級能效標準,鑒定委員會一致認為:該產(chǎn)總體技術(shù)性能達到“國際先進”水平,具有推廣應(yīng)用價值。漢鐘精機“磁懸浮變頻離心式制冷壓縮機及冷水機組”技術(shù)獲得成功,公司將成為國內(nèi)首家向行業(yè)提供磁懸浮變頻離心式制冷壓縮機及機組產(chǎn)品和服務(wù)的企業(yè)。
離心壓縮機代表了中央空調(diào)最核心技術(shù),磁懸浮變頻離心壓縮機是離心機最高端的技術(shù)。磁懸浮變頻離心式冷水機組的核心是磁懸浮離心壓縮機,由葉輪、電機、磁懸浮軸承、位移傳感器、軸承控制器、電機驅(qū)動器等部件組成。在制冷壓縮機中使用磁懸浮軸承,所有因為潤滑油而帶來的問題將不復(fù)存在,克服了傳統(tǒng)機械軸承式離心機能效受限、噪音大、啟動電流大、維護費用高等弊端,更節(jié)能、更高效。
四家美資廠商憑借技術(shù)占據(jù)離心式制冷機組市場話語權(quán),磁懸浮離心制冷機組的核心部件磁懸浮離心壓縮機全球僅一家提供。離心式制冷機組市場規(guī)模約60億人民幣,約80%的市場份額被約克、特靈、開利和麥克維爾占據(jù),海爾、美的、格力、盾安等國產(chǎn)品牌奮起直追,市場份額在逐漸擴大。更高端的磁懸浮離心制機組目前只有丹佛斯、麥克維爾、頓漢布什、海爾、格力等幾家企業(yè)有產(chǎn)品面世,國產(chǎn)廠商多數(shù)不備核心部件磁懸浮離心壓縮機的生產(chǎn)能力,只能向丹麥企業(yè)丹佛斯購買(全球僅此一家銷售該壓縮機產(chǎn)品)。打破外資壟斷,擁有中國人自己的磁懸浮離心壓縮機技術(shù)才能實現(xiàn)新技術(shù)的大規(guī)模應(yīng)用。
漢鐘精機的發(fā)展史就是國產(chǎn)制冷壓縮機實現(xiàn)進口替代的歷史。過去10年,公司通過不斷技術(shù)進步,在螺桿壓縮機領(lǐng)域超越外資競爭對手,實現(xiàn)了螺桿制冷壓縮機進口替代。我們有理由相信公司可以在離心制冷壓縮機、渦旋壓縮機領(lǐng)域復(fù)制其成功的經(jīng)驗,成為全球領(lǐng)先的流體機械領(lǐng)導(dǎo)品牌。
強調(diào)“買入”評級。我們預(yù)計2015~2017年收入為8.9、11和13.5億元,EPS為0.54、0.73和0.9元,PE為36、27和22倍,估值處于歷史底部區(qū)間。 風險提示:新產(chǎn)品推廣進度低于預(yù)期,并購漢鐘精密失敗
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